Ставки рычагов контроля финансовой деятельности не входят в информационный круг 90% граждан любой страны мира, однако они напрямую влияют на цены, зарплаты, и общий уровень жизни в стране. По большому счету, тяжело представить, что в жизни обычного жителя города не зависит от этих ставок.
На первый взгляд, ставка рефинансирования и ключевая ставка почти идентичны, однако для грамотного экономиста различия огромны, поэтому эта статься будет посвящена разбору тонкостей и нюансов, и будет состоять из дефиниций каждого понятия и попунктового разбора расхождений.
Что это такое
Так или иначе, рефинансирование, как покрытие старых кредитов новыми кредитами такое же по возрасту как и сами деньги, и было известно еще в древнем Вавилоне. Нас интересует именно процесс, в котором центробанк или похожий орган кредитует другие банки, для обеспечения их потребностей , в основном кредитов.
На практике это выглядит так. Для дачи кредита банк должен обладать финансовым ресурсом (обычно под ним рассматривают депозиты), однако депозитная масса изменчива и может сильно колебаться. Это приводит к невозможности обслуживать кредиты, выдавать новые, а иногда и возвращать депозиты, то есть к банкротствам. Поэтому, банки прибегают к рефинансированию, берут кредит у центрального банка, и добавляют сумму кредита к сумме депозитного портфеля. Годовой процент по этому кредиту как раз называют ставкой рефинансирования.
Ключевая ставка — это минимальный процент, по которому Центробанк РФ , на основе РЕПО аукционов, предоставляет кредиты банкам, на срок в 1 неделю (7 дней), и также это максимальная ставка депозитов в ЦБ РФ для коммерческих банков. Она была введена в действие 13.09.2013г. Эта информация изложена в документе «О системе процентных инструментов денежно-кредитной политики» от 13.09.2013 г.
Также, вместе с введением ключевой ставки, в правовое поле было введено понятие процентного коридора, который представляет собой шаг два процентных пункта от ключевой ставки и обе стороны. Также к ключевой ставке подвязываются плавающие ставки заимствования.
Зампред ЦБ РФ Ксения Юдаева добавила, что эта ставка также имеет функции инфляционного таргетирования, и проведения денежно кредитной политики. Таким образом, обе ставки, это инструменты регулирования ЦБ РФ денежно кредитной политики в разное время.
Основные отличия ключевой ставки от ставки рефинансирования
Хоть и представляя собой почти сходные понятия, и являясь инструментом регулирования денежной и кредитной политики в РФ, (к тому же в связи с указанием Банка России от 11.12.2015 № 3894-У «О ставке рефинансирования Банка России и ключевой ставке Банка России» » с 1 января 2016 года значение ставки рефинансирования Банка России приравнивается к значению ключевой ставки Банка России, определённому на соответствующую дату. И с 14.06.2016 обе ставки равняются 10.5% годовых), эти два понятия имеет смысл различать.
Ниже представлены основные различия:
- Основное значение. Если ставка рефинансирования показывала верхнюю предельную ставку по операциям ЦБ РФ, то ключевая ставка определяет коридор, в котором находятся цены, по которым ЦБ РФ вмешивается в финансовую жизнь через предоставление и изятие из оборота ликвидности.
- Проводимые операции. Если Ставка рефинансирования приводилась в действие через внутридневные кредиты, ломбардные кредиты, кредиты под ценные металлы и нерыночные активы, и кредиты «овернайт». То ключевая ставка используется на аукционах РЕПО сроком в 7 календарных дней.
Дополнительные возможности. Ставка рефинансирования, помимо использования в статистической и теоретической экономике использовалась в многих фискальных и других подобных операциях, например:
- Ежедневная пеня, за несвоевременную уплату налогов и сборов, а также штрафные санкции за каждый день просрочки по выплате зарплаты, отпускных, больничный и других начислений, представляет собой 1/300 ставки рефинансирования.
- Необходимость платить налог по вкладам определяется как ставка + 5% в рублях и ставка + 9% в иностранной валюте.
- Если при составлении договора займа не указывался процент, то он приравнивается к ставке рефинансирования на день заключения договоров.
Ключевая ставка определяет только регламентированные (ст. 296 НК РФ) интервалы предельных значений долговых обязательств.
Период применения и законодательные акты.
Таким образом, хоть и имеющие на данный момент одинаковое значение, эти ставки представляют различные экономические инструменты, которые нельзя смешивать.
